Events
Publications
Latest imagesItalija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
Page 1 of 1
Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 9/6/2022, 17:42
Iz priopćenja Europske središnje banke (ESB), nakon današnjeg ključnog sastanka vijeća koje donosi odluke o nastavku monetarne politike, razvidna je najava serije povećanja kamatnih stopa kako bi se suzbila inflacija, ali opet s odgodom. Drugim riječima, pomalo iznenađuje kako je zapravo ESB odlučila još neko vrijeme ne činiti ništa, bez obzira na to što je u svibnju inflacija u eurozoni dosegla ekstremnih 8,1 posto. Naime, povećanje kamate za 0,25 postotnih poena, što se uz visoku inflaciju čini vrlo blago, najavljeno je u priopćenju tek za srpanj. U srpnju će se održati redoviti sastanka ESB-a o monetarnoj politici, pa će navodno tom prigodom, ako se inflacija ne zaustaviti, dignuti kamatu. Pri tome su najavili mogućnost većeg povećanja kamata u rujnu i to za 0,5 posto.
Sveukupni je dojam po pitanju aktivnosti Europske središnje banke kako se zapravo nadaju da će inflacija ispuhati sama od sebe. Posljedica je to pak činjenice da se više članica eurozone (Italija, Grčka…) više boje rasta cijene zaduživanja nego rasta cijena, a ta grupa nacija još od zadnje financijske krize dominira u tijelima ESB-a. Treba znati da su središnje banke u Sjedinjenim Državama i Velikoj Britaniji već povukle kakve-takve poteze zaoštravanja monetarne politike. Američki Fed dva puta je dizao kamatu, a najavili su i povijesni početak smanjivanja bilance koju su sistematski napuhivali do iznosa od 9000 milijardi dolara još od zadnje financijske krize 2008. godine. Drugim riječima, donosioci odluka u Sjedinjenim Državama daleko su odmakli Europi u pokušaju zauzdavanja cijena.
Zadnji put ESB je povisila svoje kamate u 2011. godini, a trenutačno je njihova depozitna stopa -0,5 posto.
Nejasno je tko će odgovarati ukoliko se inflacija ne ispuše sama od sebe te se u srpnju pokaže da se jako zakasnilo sa zaoštravanjem monetarne politike.
Zanimljivo je da one koji zazivaju zaustavljanje visoke inflacije kroz više dizanje kamate (0,5 postotnih poena) i dalje u izvještajima nazivaju jastrebovima, iako je nejasno zbog čega se netko pri inflaciji od 8,1 posto smatra na bilo koji način radikalnim.
Ovakvo odgađanje dizanja kamate za sljedeći mjesec potpuno otvorenim ostavlja pitanje zaustavljanja procesa otkupa vrijednosnica odnosno smanjivanja bilance ESB-a, što je vjerojatno bila najveća briga zemalja poput Italije ili Grčke.
Ključni sastanak u ESB-u i odluka koja je iznenadila sve: Odlučili su još neko vrijeme ne činiti - ništa!
Sveukupni je dojam po pitanju aktivnosti Europske središnje banke kako se zapravo nadaju da će inflacija ispuhati sama od sebe. Posljedica je to pak činjenice da se više članica eurozone (Italija, Grčka…) više boje rasta cijene zaduživanja nego rasta cijena, a ta grupa nacija još od zadnje financijske krize dominira u tijelima ESB-a. Treba znati da su središnje banke u Sjedinjenim Državama i Velikoj Britaniji već povukle kakve-takve poteze zaoštravanja monetarne politike. Američki Fed dva puta je dizao kamatu, a najavili su i povijesni početak smanjivanja bilance koju su sistematski napuhivali do iznosa od 9000 milijardi dolara još od zadnje financijske krize 2008. godine. Drugim riječima, donosioci odluka u Sjedinjenim Državama daleko su odmakli Europi u pokušaju zauzdavanja cijena.
Zadnji put ESB je povisila svoje kamate u 2011. godini, a trenutačno je njihova depozitna stopa -0,5 posto.
Nejasno je tko će odgovarati ukoliko se inflacija ne ispuše sama od sebe te se u srpnju pokaže da se jako zakasnilo sa zaoštravanjem monetarne politike.
Zanimljivo je da one koji zazivaju zaustavljanje visoke inflacije kroz više dizanje kamate (0,5 postotnih poena) i dalje u izvještajima nazivaju jastrebovima, iako je nejasno zbog čega se netko pri inflaciji od 8,1 posto smatra na bilo koji način radikalnim.
Ovakvo odgađanje dizanja kamate za sljedeći mjesec potpuno otvorenim ostavlja pitanje zaustavljanja procesa otkupa vrijednosnica odnosno smanjivanja bilance ESB-a, što je vjerojatno bila najveća briga zemalja poput Italije ili Grčke.
Ključni sastanak u ESB-u i odluka koja je iznenadila sve: Odlučili su još neko vrijeme ne činiti - ništa!
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 9/6/2022, 17:57
Po kojim to parametrima će se inflacija ispuhati sama od sebe ?
Inflacija je poskupljenje dakle sad ide lito i raste potražnja a količina dobara je ograničena dakle imamo zakon ponude i potražnje i potražnja je velika a dobara malo i onda istima raste cijena jer ih više ljudi traži.
Šta tu nije jasno ?
Inflacija je poskupljenje dakle sad ide lito i raste potražnja a količina dobara je ograničena dakle imamo zakon ponude i potražnje i potražnja je velika a dobara malo i onda istima raste cijena jer ih više ljudi traži.
Šta tu nije jasno ?
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 9/6/2022, 18:16
Znači ide inflacija pa će na jesen oni dignit tu kamatnu stopu i onda ide recesija.
Državama koje imaju ogroman javni dug uopće ne triba davati ikakve funkcije u centralnoj evropskoj banci jer takvi kad su svoje države uništile uništit će i europodručje ako isti takvi mentalni sklop staviš na takve pozicije moči.
Državama koje imaju ogroman javni dug uopće ne triba davati ikakve funkcije u centralnoj evropskoj banci jer takvi kad su svoje države uništile uništit će i europodručje ako isti takvi mentalni sklop staviš na takve pozicije moči.
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 9/6/2022, 18:22
Znači sad će tri miseca rast inflacija dakle radnik će s ovom plaćom moći kupiti manje a na jesen dižeš kamate dakle teže zaduživanje i taj radnik il to poduzeće kad ode pozajmit pare morat će ako ih želi platit veće kamate dakle oderat ćeš ga.
Meni to izgleda da ćete vi bacit građane i poduzeća na koljena ovom metodom.
Meni to izgleda da ćete vi bacit građane i poduzeća na koljena ovom metodom.
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 9/6/2022, 18:35
ECB, Lagardeina prekretnica: stope rastu u srpnju i rujnu
Zaokret ECB-a teži je od očekivanog. Od 1. srpnja bit će obustavljena kupnja državnih obveznica u sklopu Kvantitativnog popuštanja, a od 21. srpnja, iduće sjednice Upravnog vijeća, bit će prvo povećanje kamatnih stopa od 25 centi. Nakon toga slijedi drugo povećanje u rujnu. Srpanj će obilježiti prvo povećanje cijene novca u eurozoni u posljednjih 11 godina. «Planiramo ponovno podići ključne kamatne stope ECB-a u rujnu. Kalibracija ovog povećanja stope ovisit će o ažuriranim srednjoročnim izgledima inflacije. Nakon rujna, na temelju naše trenutne procjene, očekujemo da će postupni, ali održivi put daljnjih povećanja kamatnih stopa biti prikladan”, objasnila je predsjednica Europske središnje banke Christine Lagarde na konferenciji za novinare u Amsterdamu. Poskupljenje u srpnju, precizirao je, utjecat će na sve 3 stope.
Opseg rasta u rujnu ovisit će o srednjoročnim izgledima inflacije. «Ako se srednjoročni izgledi za inflaciju nastave ili pogoršaju - stoji u priopćenju uprave Frankfurta - veće povećanje bilo bi prikladno na rujanskom sastanku. Nakon rujna, na temelju svoje trenutne procjene, Upravno vijeće očekuje da će postupni, ali održivi put daljnjih povećanja kamatnih stopa biti primjereni. U skladu s obvezom Upravnog vijeća da ispuni srednjoročni cilj od 2%, tempo kojim Upravno vijeće prilagođava svoju monetarnu politiku ovisit će o pristiglim podacima i načinu ocjenjivanja kretanja inflacije u srednjoročnom razdoblju.
Nakon objave ECB-a, spread raste, koji je dosegnuo 214 baznih bodova (to se mijenja na tržištima, uz rizike i prilike za štediše). Prinos talijanskog 10-godišnjeg BTP-a dosegao je 3,58% uz povećanje od više od 20 baznih bodova. Povećanje stope na 10-godišnje obveznice u Španjolskoj, Portugalu, pa čak i Francuskoj je preko 10 baznih bodova.
Pritisak ECB-a, iako je najavljen, potresa europske burze: Milano gubi 1,5%, a Frankfurt, Amsterdam i Pariz fluktuiraju na padu od jedan postotni bod. Madridska burza pala je 0,8%, a Londonska 0,7%. Euro ostaje prilično stabilan iznad 1,07 u odnosu na dolar, dok je napetost na državnim obveznicama i dalje jaka, s 10-godišnjim BTP-om koji postiže prinos od 3,55% i rasponom prema njemačkom Bundu na 210. Na Piazza Affari, snažan pad Iveca dionice koje su pale za 5% uz prelazak na aukciju volatilnosti i Tenaris koji je pao za četiri boda. Nasuprot tome, Unicredit, koji raste za jedan postotni bod, uz Bper i Intesa pozitivni.
S obzirom na glasine posljednjih dana o mogućem štitu protiv širenja, ECB daje do znanja da će, ako bude potrebno, biti spremna "uvesti prilagodbu postojećih instrumenata ili novih instrumenata" protiv financijske fragmentacije unutar eura područje . "Opredijeljeni smo jamčiti adekvatan prijenos monetarne politike - naglasila je Lagarde - i posljedično će se izbjeći fragmentacija u onoj mjeri u kojoj šteti prijenosu monetarne politike".
Zaokret ECB-a teži je od očekivanog. Od 1. srpnja bit će obustavljena kupnja državnih obveznica u sklopu Kvantitativnog popuštanja, a od 21. srpnja, iduće sjednice Upravnog vijeća, bit će prvo povećanje kamatnih stopa od 25 centi. Nakon toga slijedi drugo povećanje u rujnu. Srpanj će obilježiti prvo povećanje cijene novca u eurozoni u posljednjih 11 godina. «Planiramo ponovno podići ključne kamatne stope ECB-a u rujnu. Kalibracija ovog povećanja stope ovisit će o ažuriranim srednjoročnim izgledima inflacije. Nakon rujna, na temelju naše trenutne procjene, očekujemo da će postupni, ali održivi put daljnjih povećanja kamatnih stopa biti prikladan”, objasnila je predsjednica Europske središnje banke Christine Lagarde na konferenciji za novinare u Amsterdamu. Poskupljenje u srpnju, precizirao je, utjecat će na sve 3 stope.
Opseg rasta u rujnu ovisit će o srednjoročnim izgledima inflacije. «Ako se srednjoročni izgledi za inflaciju nastave ili pogoršaju - stoji u priopćenju uprave Frankfurta - veće povećanje bilo bi prikladno na rujanskom sastanku. Nakon rujna, na temelju svoje trenutne procjene, Upravno vijeće očekuje da će postupni, ali održivi put daljnjih povećanja kamatnih stopa biti primjereni. U skladu s obvezom Upravnog vijeća da ispuni srednjoročni cilj od 2%, tempo kojim Upravno vijeće prilagođava svoju monetarnu politiku ovisit će o pristiglim podacima i načinu ocjenjivanja kretanja inflacije u srednjoročnom razdoblju.
Nakon objave ECB-a, spread raste, koji je dosegnuo 214 baznih bodova (to se mijenja na tržištima, uz rizike i prilike za štediše). Prinos talijanskog 10-godišnjeg BTP-a dosegao je 3,58% uz povećanje od više od 20 baznih bodova. Povećanje stope na 10-godišnje obveznice u Španjolskoj, Portugalu, pa čak i Francuskoj je preko 10 baznih bodova.
Pritisak ECB-a, iako je najavljen, potresa europske burze: Milano gubi 1,5%, a Frankfurt, Amsterdam i Pariz fluktuiraju na padu od jedan postotni bod. Madridska burza pala je 0,8%, a Londonska 0,7%. Euro ostaje prilično stabilan iznad 1,07 u odnosu na dolar, dok je napetost na državnim obveznicama i dalje jaka, s 10-godišnjim BTP-om koji postiže prinos od 3,55% i rasponom prema njemačkom Bundu na 210. Na Piazza Affari, snažan pad Iveca dionice koje su pale za 5% uz prelazak na aukciju volatilnosti i Tenaris koji je pao za četiri boda. Nasuprot tome, Unicredit, koji raste za jedan postotni bod, uz Bper i Intesa pozitivni.
S obzirom na glasine posljednjih dana o mogućem štitu protiv širenja, ECB daje do znanja da će, ako bude potrebno, biti spremna "uvesti prilagodbu postojećih instrumenata ili novih instrumenata" protiv financijske fragmentacije unutar eura područje . "Opredijeljeni smo jamčiti adekvatan prijenos monetarne politike - naglasila je Lagarde - i posljedično će se izbjeći fragmentacija u onoj mjeri u kojoj šteti prijenosu monetarne politike".
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 9/6/2022, 19:02
S rastom kamatnih stopa, međutim, vrlo je izgledno da će doći i do povećanja razlika u troškovima zaduživanja različitih država članica. Zemlje s većim iznosom javnog duga, kao što su Italija, Španjolska i Grčka, već su zabilježile da su prinosi na njihove državne obveznice naglo porasli od manje zaduženih Njemačke ili Francuske. Veće prinose, naravno, ulagači traže i na hrvatske obveznice.
Zaokret nakon više od desetljeća: Hrvatima već stigle prve obavijesti o dizanju kamate!
Zaokret nakon više od desetljeća: Hrvatima već stigle prve obavijesti o dizanju kamate!
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 10/6/2022, 09:37
Dilema s kojom se suočavaju monetarne vlasti je uvijek izbor između kuge i kolere. S višim kamatnim stopama one usporavaju rast cijena, ali istovremeno, ako to suviše energično rade, riskiraju da unište malu i nježnu biljku gospodarskog rasta nakon pandemije korone. I još nešto: više kamatne stope otežavaju stvari za one zemlje koje se moraju nositi s velikim teretom dugova (uzmimo za primjer samo Grčku i Italiju). One su mogli živjeti s politikom nulte kamatne stope, jer je zaduživanje tako bilo jeftino.
-
Zaokret Europske središnje banke stiže suviše kasno?
-
Zaokret Europske središnje banke stiže suviše kasno?
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 17/6/2022, 10:07
Švicarci su u četvrtak po prvi put digli kamate od financijske krize 2007., te izgleda kako ciljaju na jaki franak jer aprecijacijom tečaja mogu sravniti pritiske uvozne inflacije. Bank of England također nije imala izbora nego također zaoštriti monetarnu politiku jer je u Britaniji inflacija dosegla 11 posto. Sve to ukazuje na značajno dizanje cijene financiranja, a sve su realniji rizici recesije, koju najavljuje niz poslovnih lidera i ekonomista.
I dalje se iščekuje da Europska središnja banka počne zaoštravati monetarnu politiku, ali trenutačno postoji samo najava šefice ESB-a, Christine Lagarde, da će donijeti odluku u srpnju. Pomalo čudno, ali umjesto da je fokusirana na inflaciju, šefica ESB-a inzistira na kreiranju novog 'anti-fragmentacijskog instrumenta' koji će onemogućiti rast razlike (spreadova) u cijeni zaduživanja PIGS zemalja (Portugal, Italija, Grčka, Španjolska) u odnosu na zemlje koje bolje kontroliraju svoje fiskalne putanje. Više poslovnih medija zabilježilo je pomalo neobičnu poruku C. Lagarde europskim ministrima u kojima kaže kako ESB namjerava limitirati rast razlike (spredova) u cijeni zaduživanja.
Još nije jasno kako Lagarde namjerava limitirati rast prinosa na državna izdanja obveznica te hoće li primjena tog do sada neviđenog instrumenta u fiskalnoj i monetarnoj povijesti biti selektivna ili će se odnositi na sve članice. Međutim, ta izjava implicira netržišno ponašanje za koje de facto ESB nema mandat. Uz to, limitiranje cijene zaduživanja slično je kao kad kažete da ćete zbog rasta cijena limitirati cijenu jogurta; ako proizvođačima ne nadoknadite razliku do očekivane profitabilnosti, neće biti jogurta na tržištu.
Strah od recesije doveo do novog potopa: Ugrožen je ogroman broj europskih kompanija
I dalje se iščekuje da Europska središnja banka počne zaoštravati monetarnu politiku, ali trenutačno postoji samo najava šefice ESB-a, Christine Lagarde, da će donijeti odluku u srpnju. Pomalo čudno, ali umjesto da je fokusirana na inflaciju, šefica ESB-a inzistira na kreiranju novog 'anti-fragmentacijskog instrumenta' koji će onemogućiti rast razlike (spreadova) u cijeni zaduživanja PIGS zemalja (Portugal, Italija, Grčka, Španjolska) u odnosu na zemlje koje bolje kontroliraju svoje fiskalne putanje. Više poslovnih medija zabilježilo je pomalo neobičnu poruku C. Lagarde europskim ministrima u kojima kaže kako ESB namjerava limitirati rast razlike (spredova) u cijeni zaduživanja.
Još nije jasno kako Lagarde namjerava limitirati rast prinosa na državna izdanja obveznica te hoće li primjena tog do sada neviđenog instrumenta u fiskalnoj i monetarnoj povijesti biti selektivna ili će se odnositi na sve članice. Međutim, ta izjava implicira netržišno ponašanje za koje de facto ESB nema mandat. Uz to, limitiranje cijene zaduživanja slično je kao kad kažete da ćete zbog rasta cijena limitirati cijenu jogurta; ako proizvođačima ne nadoknadite razliku do očekivane profitabilnosti, neće biti jogurta na tržištu.
Strah od recesije doveo do novog potopa: Ugrožen je ogroman broj europskih kompanija
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by T. 17/6/2022, 10:12
šarl mišel, ursula von den lažem kada zinem i andry plenkovski, zajedno s ostalim 'partnerima' i 'saveznicima' lijepe naše su potopili europsku ekonomiju...
ekonomsko samoubojstvo bez presedana u zabilježenoj povijesti...
ekonomsko samoubojstvo bez presedana u zabilježenoj povijesti...
_________________
T.- Posts : 17557
2014-04-14
Age : 83
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by vuksadinare 17/6/2022, 10:28
....do kraja godine ovakva eu ako opstane bit ce to cudo...
vuksadinare- Posts : 100240
2015-09-08
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by Hektorović 17/6/2022, 11:59
Recesija ionako dolazi na jesen, to svi znaju.
Pitanje je samo hoće li biti stagflacija.
Pitanje je samo hoće li biti stagflacija.
Hektorović- Posts : 26373
2018-04-10
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by catabbath 17/6/2022, 12:11
Da ali zato rusi nemaju McDonaldas, sankcije djeluju.
_________________
catabbath-
Posts : 12437
2015-08-22
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 17/6/2022, 12:12
Ima Italija tri tisuće tona zlata pa nek prodaju evropskoj središnjoj banci ( samo će stavit naljepnicu na te tone u skladištu da je sad vlasništvo evropske središnje banke a ne Italije ) i eto im para za te posrnule ekonomije.
A šta bi oni i zlato i pare ? Ma vidi kurca.
A šta bi oni i zlato i pare ? Ma vidi kurca.
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 17/6/2022, 12:17
Oćeš Hrvatsku u europodručje na silu pa ok.
Sad ću ti uzet svo zlato.
Top 50 according to World Gold Council's latest rankings (as of February 2022)
https://en.wikipedia.org/wiki/Gold_reserve
Sad ću ti uzet svo zlato.
Top 50 according to World Gold Council's latest rankings (as of February 2022)
| 1 |  United States | 8,133.5 | 66.3% |
| 2 |  Germany | 3,359.1 | 66.0% |
| — | International Monetary Fund | 2,814.0 | N/A |
| 3 |  Italy | 2,451.8 | 62.9% |
| 4 |  France | 2,436.4 | 57.8% |
| 5 |  Russia | 2,298.5 | 21.4% |
| 6 |  China | 1,948.3 | 3.3% |
| 7 |  Switzerland | 1,040.0 | 5.6% |
| 8 |  Japan | 846.0 | 3.5% |
https://en.wikipedia.org/wiki/Gold_reserve
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by RayMabus 17/6/2022, 12:22
Tona zlata je 60 miljona dolara a Italija ima 2451 tonu na skladištu a žica pare.
E Boga mi nećeš sad kad ja uđem u europodručje.
Oćeš me na silu u europodručje pa evo ti na silu do jaja od mene.
E Boga mi nećeš sad kad ja uđem u europodručje.
Oćeš me na silu u europodručje pa evo ti na silu do jaja od mene.
RayMabus- Posts : 184105
2014-04-11
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by prckov 17/6/2022, 15:44
tranzicija
transformativnost
i tako to
transformativnost
i tako to
_________________
It was always the women, and above all the young ones, who were the most bigotet adherents of the party, the swallowers of slogans, the amateur spies and nosers-out of unortodoxy.
Orwell 1984
prckov- Posts : 34555
2014-04-19
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by prckov 17/6/2022, 15:58
_________________
It was always the women, and above all the young ones, who were the most bigotet adherents of the party, the swallowers of slogans, the amateur spies and nosers-out of unortodoxy.
Orwell 1984
prckov- Posts : 34555
2014-04-19
Re: Italija i Grčka potapaju ekonomiju eurozone
by prckov 17/6/2022, 17:08
a kako mislis da ce se uspostavit jedna globalna vlada ako se eu raspadnevuksadinare wrote:....do kraja godine ovakva eu ako opstane bit ce to cudo...
nema sanse
cilj je i rusiju dobit u taj projekt zato se pare i ulazu u ukrajinu
nisi valjda mislio iz ljubavi ili nekakvih vrijednosti
_________________
It was always the women, and above all the young ones, who were the most bigotet adherents of the party, the swallowers of slogans, the amateur spies and nosers-out of unortodoxy.
Orwell 1984
prckov- Posts : 34555
2014-04-19
Similar topics» Italija i Grčka preuzele zračni nadzor nad Crnom Gorom
» Italija, Grčka, Malta i Cipar: Previše migranata ostaje kod nas
» Komšić i Džaferović potapaju dogovor Dodik-Čović-Izetbegović?
» Od Eurozone jedine koriste ima Njemačka
» Schaeuble: Otpis duga Grčkoj ako izađe iz eurozone
» Italija, Grčka, Malta i Cipar: Previše migranata ostaje kod nas
» Komšić i Džaferović potapaju dogovor Dodik-Čović-Izetbegović?
» Od Eurozone jedine koriste ima Njemačka
» Schaeuble: Otpis duga Grčkoj ako izađe iz eurozone
Page 1 of 1
Permissions in this forum:
You cannot reply to topics in this forum